<dl id="fkt0x"></dl>
    <dl id="fkt0x"><menu id="fkt0x"></menu></dl><mark id="fkt0x"><code id="fkt0x"><track id="fkt0x"></track></code></mark>
    <dl id="fkt0x"></dl>
      <div id="fkt0x"><tr id="fkt0x"></tr></div>
      <dl id="fkt0x"><menu id="fkt0x"><small id="fkt0x"></small></menu></dl>

      <div id="fkt0x"></div>

        網站首頁 > 資訊

        新興市場大變局,對全球創投圈有什么影響?

        來源:墨騰創投  時間:2018-09-25 14:09  字號選擇:

        墨騰創投一直在密切關注海外各大新興市場,今年年中以來,我們看到兩種截然不同的趨勢:一方面,隨著美聯儲貨幣政策收緊,新興市場普遍面臨著匯率和債務風險;

        而另一方面,在中美貿 易戰不斷升級的同時,印度、東南亞、拉美卻普遍出現了新一輪創投高峰。這其中有沒有內在的聯系?匯率的變化和貿易戰,還有沒有更深遠的影響?

        我們可以看到的直觀變化是:

        1、匯率和債務風險的國別差異

        2008年全球金融危機之后,發達國家普遍執行了較為寬松的貨幣政策,這期間,新興市場的政府和企業累計借了大約40萬億美元的廉價債務。

        在美聯儲加息的過程中,那些總體債務較高的國家還款壓力增大,會有比較大的影響,如土耳其、南非、馬來西亞、印度和印度尼西亞。

        新興市場大變局,對全球創投圈有什么影響?人們在憂心忡忡地等待兌換貨幣(土耳其)

        歷史在逆轉。更往前,二十年前的亞洲金融危機始于泰銖(當年,索羅斯的量子基金一邊積極存入保證金、囤積泰銖, 隨后又大量做空泰銖);當年的“亞洲四小龍”之首韓國也損失慘重,韓元持續暴跌,債務危機之下,連三星集團都被分解出售。

        而這一次,泰銖和韓元的表現都相對穩定:

        新興市場大變局,對全球創投圈有什么影響?泰銖兌美金一年走勢

        2、股市表現的國別差異

        新興市場的股市也是呈兩種趨勢。大部分國家的股市都隨著匯率而下跌,而另一些國家卻在逆市上漲。

        新興市場大變局,對全球創投圈有什么影響?新興市場股市跌幅

        土耳其、阿根廷的股市已經損失了50%的市值,巴西、南非、印度尼西亞和中國等重量級國家,市值也損失了20%至30%。

        然而,由于避險資本的涌入以及大宗商品價格上漲,沙特、卡塔爾這兩個國家的股市卻在上漲。

        新興市場大變局,對全球創投圈有什么影響?沙特股票交易所(Tadawul)一年走勢

        潛在的長期影響:

        1、全球貿易格局變化

        美國和中國這兩大主角,國際貿易占經濟總額的比例分別為27%和37%。而新興市場國家普遍依賴出口來拉動增長,比如,新加坡是318%,越南是185%,匈牙利是169%,加拿大是64%,英國是59%。此外國際貿易總額占比盧森堡GDP407%,占比中國香港GDP373%。這些國家的所面臨的打擊會更大。

        新興市場大變局,對全球創投圈有什么影響?加坡的貨運港口

        中國作為全球經濟增長的引擎,2019年的GDP增長率會受到一定影響。貿易戰并不是零和游戲,對新興市場的影響也會反彈到美國。

        2、對全球PE/VC行業的影響

        • 資金流向的變化

        墨騰創投在8月份和9月份分別分析過印度拉美的第二次創投高峰。在貿易戰的影響之下,原本流向中美兩國的資本,都開始在新興市場尋找機會。比如,拉美和印度的創投高峰,主要的推動者都來自美國和中國。

        除了印度和拉美,其他區域也是如此。墨騰已經很明顯地感覺到,越來越多的美元和人民幣基金開始關注印度、東南亞、中東和非洲。

        此外,中國和新興市場國家的關系也在升溫。隨著“一帶一路”國家戰略的不斷推進,也會進一步推動中國的PE/VC去沿線國家尋找機會。

        • 市場準入成本降低

        主要新興市場的貨幣,如印度盧比、印尼盾都在下跌,對于創業公司來說,市場準入成本已經降低。

        • 退出難度增大?

        一些聲音認為,新興市場的退出難度會加大,因為創業公司的估值會綜合考慮到該國貨幣的穩定性等因素。但是,墨騰認為,短線的貨幣波動其實對退出的影響并不大,而我們已經切實地看到很多戰略投資方都在看新興市場,退出的難度反而是在降低。

        關鍵詞:新興市場 創投圈 美聯儲 
        分享到:

        雜志

        在線訂閱
        2018年12期
        2018年12期
        “天下熙熙,皆為利來;天下壤壤,皆為利往。”資本與企業的相愛…
        2018年11期
        2018年11期
        中國互聯網從誕生到現在,幾乎徹底改變了我們每一個人的生 活、…
        2018年10期
        2018年10期
        高瓴資本是一家低調的投資機構,很少對外發聲。同時,高瓴也是一…

        機構專欄

        • 嘉實投資
        • 達晨
        • IDG
        • 弘毅投資
        首頁
        股權投資機構
        LP
        行業
        新金融
        會議
        會議報名
        往屆回顧
        定制活動
        推薦會議
        研究
        榜單
        報告
        招聘
        掃一掃關注公眾號
        版權所有:融資中國雜志社  地址:北京市朝陽區東三環北路霞光里18號佳程廣場A座20層D單元  合作熱線:010-84467811  備案號:京ICP備11038469號
        分享到:
        網站制作:牽億網訊
        一号店彩票

        <dl id="fkt0x"></dl>
          <dl id="fkt0x"><menu id="fkt0x"></menu></dl><mark id="fkt0x"><code id="fkt0x"><track id="fkt0x"></track></code></mark>
          <dl id="fkt0x"></dl>
            <div id="fkt0x"><tr id="fkt0x"></tr></div>
            <dl id="fkt0x"><menu id="fkt0x"><small id="fkt0x"></small></menu></dl>

            <div id="fkt0x"></div>

              <dl id="fkt0x"></dl>
                <dl id="fkt0x"><menu id="fkt0x"></menu></dl><mark id="fkt0x"><code id="fkt0x"><track id="fkt0x"></track></code></mark>
                <dl id="fkt0x"></dl>
                  <div id="fkt0x"><tr id="fkt0x"></tr></div>
                  <dl id="fkt0x"><menu id="fkt0x"><small id="fkt0x"></small></menu></dl>

                  <div id="fkt0x"></div>