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        中科招商董事長單祥雙:產融結合下的股權投資新格局

        來源:融資中國  時間:2017-07-29 10:07  字號選擇:

         

        “看好天氣,帶好傘;當好農民種好地;交好公糧搞好冬藏”。

         

        2017年7月26-27日,融資中國2017股權投資產業峰會在北京四季酒店盛大落幕,來自投資機構、產業資本、金融領域、上市公司、獨角獸企業、政府相關領導,行業專家等匯聚一堂,一起回顧和總結了上半年市場的新變化,為2017年以至于未來幾年的股權投資布局,提供了新的方向。

         

        此次會議由融中集團、北京股權投資基金協會、上海股權投資協會、浙江省股權投資行業協會、浙江省創業投資協會、深圳市私募基金協會、北京創業投資創新服務聯盟協辦。

         

        會議以“產融結合:開啟股權投資新時代”為主題,對新時代、新機會、新布局進行了深入的探討。中國證券投資基金業協會副會長張小艾、中科招商集團董事長、總裁單祥雙、民生證券副總裁、研究院院長管清友等出席了會議,百余家知名公司、機構負責人與會。現場座無虛席,嘉賓發言精彩連連、掌聲不斷。

         

        7月26日上午開幕式上,中科招商董事長單祥雙以“股權投資和產業投資的新格局和新機會”為題發表了主旨演講。

         

        以下為演講實錄(未經本人審閱):

         

        單祥雙:

         

        謝謝各位。尊敬的會長,朱總,各位新老朋友,大家上午好。今天一走進會場,剛才我就跟小艾會長和朱總說,我發現很多人都是新面孔,認識的人很少。說明什么?說明我們的行業大發展。另一點也說明,我們變成這個PE行業的老兵了。會務組讓我講一下產融結合下的股權投資新格局,我認真聽了一下小艾會長的講話,我發現他的講話最合適這個題目,叫產融結合下的股權投資新格局。因為小艾會長是站在全局的角度上,全國的角度上,全行業的角度上做了系統的梳理、分析和闡述。小艾會長的講話把我們想說的,把我們思考的,把我們打算做的都已經講出來了。

         

        剛才朱閃總的講話里面也閃爍出一些邏輯的智慧,我從中聽到了很多關鍵點和要點。我在這個場合里,跟很多人都是老朋友,我想借這個機會跟大家講幾句實話、心里話。

         

        我搞創投行業從2000年到現在整整17年,17年來我發現:我們所做的這個行業,一直被大家高估了。我原來在券商領域工作,進入這個行業,當時我的體會就是,大家都說這個行業是金融領域的皇冠上的明珠,凡是成功的企業家、成功的政治家、成功的商人、成功的大學者,他們成功了以后再選行業的時候,可能就要進入我們的PE行業了,事實也是這樣。但是,17年耕耘下來,這個行業的酸甜苦辣我都嘗到了,也體會很深。真切地講一句話,搞創投是真的不容易,如果大家贊成我這個觀點就鼓鼓掌。

         

        我們是真的不容易。我們不如搞房地產的賺錢,但是比搞房地產的要累;我們不如搞金融的地位高,但是比搞金融的還操心;我們甚至都不如搞產業搞創業的成就大,但是我們比搞產業搞創業的人還熬人。我體會很深,我們支持了幾百家企業發展,其中近百家企業登錄資本市場,這些搞產業的在我們的支持下成功了,但自成功之日起他們就不理我們了。還有不成功的也躲著我們,更不會理我們。

         

        所以,我們這個行業真切地講,我們是干什么的?我們是什么樣的一個狀態?從業17年以后我的體會是:我們是打長工的,是賣苦力的,是做保姆的。為什么這樣說呢?我們管一支基金,一管就是“5+2”、“7+3”,人生有幾個7年10年?管三期基金的時候,我們的職業生涯也差不多了,所以我們是打長工的。管的過程中既然受人之托,你就要堅持一直把它管好。但是把一支基金管好受多種因素的影響,自己的努力和市場的環境變化、經濟的趨勢,這些都在左右著你基金的效益。

         

        我很高興地告訴大家,前幾天我在上海,我們召開了中科白云一期基金清算會議。這個清算會,一期基金2009年成立到現在整整7年,接近8年的時間,清算的時候,所有的股東給了我們比較熱烈的長時間的掌聲,為什么?因為我們從2009年到現在正好經歷了這個行業和經濟的幾個起伏,市場的起伏,在這種起伏和經濟下行的過程中,我們還獲得了大概是年化15%、16%的收益,僅僅這個收益投資人已經非常滿意了。但是大家想一想,我們在發基金的時候,誰會想到這個收益是我們的目標呢?我們一定是想到更大的數額。但是市場是無情的,不可抗力是存在的。在這種情況下我們的投資人也越來越理性,他覺得年化能15—16%已經很滿意了。但是另一點,我們也必須看到,我們管你的基金,盡管我們也做出了很大的努力,但是由于受到市場影響、產業影響、環境影響,結果有的收益率可能還不如15和16%,當然也有基金的收益率遠高于這個數。所以,我們是打長工的。

         

        我說我們是賣苦力的,大家在座的各位體會就更加深了。搞我們這個行業“募投管退”一件比一件累,想把資金融到,尤其政策偏緊的時候不是容易的事情;想把投資投好,尤其在資產荒、資產貴、優質資產少的情況下,也是不容易的;想把管理工作做好,增值服務做好更是不容易;最后是退出,退出我們很高興地看到證監會一系列的舉措加大IPO力度,資本市場、多層次資本市場的逐步構建,為我們帶來了新的空間和新的機會,盡管如此,退出仍然是不容易的。所以我們是賣苦力的。

         

        最后,我們講我們是做保姆的。我們既要做投資人的保姆,我們又要做項目方的保姆,同時,我們作為PE、GP的合伙人,還要做團隊的保姆。所以我們是真心的不容易。

         

        既然這樣不容易,我們怎么樣把自己的身段放低、心態放低,賣力干活。怎么樣賣力干活好?我想跟大家分享這樣幾個觀點:

         

        第一點,看好天氣,帶好傘。今天我一出門沒想到下雨,結果還澆了一身,沒帶傘。我們這個行業的天氣是什么?就是趨勢。我總結我投資十多年的經驗,就一個體會:一切投資歸根到底是對階段性趨勢的投資,如果我們沒有對三五年趨勢把握和認知的能力的話,我們就不要做投資了。趨勢就是天氣,而影響這個趨勢在中國有三股重大的要素或者重大的力量,一個是政治,第二是經濟,第三是市場。這三股力量在左右著我們每個項目的趨勢,對項目投資的趨勢的判斷和對這個趨勢實現后的效果。我們要想真正地把握每個項目的投資趨勢,就一定要認清這三股力量,正確地認知這三股力量綜合作用下所產生的結果。

         

        所以在中國做投資不講政治是不靠譜的;在中國做投資不研究經濟形勢也是不靠譜的;在中國投資不分析市場變化更是不靠譜的。我們講看好天氣,當今隨著這次金融會議以來,尤其是十八大以來,金融機構、類金融機構必須全面服務、主動服務、自覺服務實體經濟。好在各位跟我一樣,我們身處的這個行業創投行業、股權投資行業,它天然就是在服務實體經濟,我們肩負著把金融資本、社會資本、市場資本引領配置到實體經濟和創業項目中來的偉大使命。這個使命驅使我們沒有辦法跟實體經濟脫離。所以我們天然是服務實體經濟的。我們同時也是服務創新創業的,服務產業轉型升級的,服務國家戰略的。也是服務區域經濟發展的。

         

        中科招商發展這么多年,外界一般看不懂中科招商,看不懂的原因是因為不明白中科招商的戰略定位是什么,經營宗旨是什么。我在創辦中科招商的時候,我就給中科招商定了三個服務理念,第一服務國家戰略,第二服務區域經濟發展,第三服務產業發展。這三個服務的理念,如果大家理解中科招商,這三個服務的宗旨和理念之后,你就會理解中科招商所有的業務布局、資產布局、人才布局、產業布局和網絡布局了。

         

        我們為什么要參與“一帶一路”?在“一帶一路”期間我跟柬埔寨首相洪森會談,現在中科招商全面參與“一帶一路”,正在組建“一帶一路”基金建設。我們必須參與“一帶一路”,因為一帶一路形成的天氣、形成的趨勢,為我們帶來了巨大的業務空間。

         

        我們為什么要在各省搞產業轉型升級?因為產業轉型升級是中國經濟新舊動能轉換、結構調整的必由之路,躍不過去,也是中國經濟改革開放30年以來形成巨大的存量、創造新增量的必由之路,這個空間是相當巨大的。

         

        我們為什么搞創新創業創投?因為中國真正進入了創新驅動發展、科技創新的大時代。不融入這個大時代你的創投就沒有機會,融入了這個大時代,你發現我們的創投項目不是少了,是多了,是越來越多了,好項目紛紛涌現。

         

        所以,我講看好天氣,是要大家必須站得高、視野遠、格局大,才能做一個大格局出來,才能分享大格局下產生的大機會,大機會下生成的大收益。為什么有的公司是老虎的基因,有的是貓的基因?其實這跟戰略、格局,跟是否能看天氣密切相關的。

         

        第二個,看好天氣還要帶好傘。為什么要帶好傘?就是要做好全面的風險防范。即使基金業協會,主管部門對我們的要求更是我們把業務做長、做久、做好的基礎。這把傘帶好,我們守住這個底線,不踩紅線,在局限中有所作為,這個是所有機構都必須堅守的“三線”原則。這是我跟大家分享的第一個觀點,看好天氣帶好傘。

         

        第二個觀點跟大家分享的是當好農民種好地。剛才講創投不是像過去講的高大上、白富美,那么賺大錢的行業。創投是打長工的、賣苦力的、做保姆的,當農民的。我們必須種好地,要當好農民就必須要種好地。

         

        我們的種子在哪里,誰給了我們種子?LP,我們拿著LP的資金去種地。我們要種哪些地,地在哪里?項目,每一個項目就是我們種的地。所以,實實在在地講,把LP的資金在融資端能夠匯聚LP的資金,在融資端選好項目種好地,這應該是我們的基本工作職責。在行業發展的過程中曾經一度出現這樣的趨勢,就是有的人更重視融資、投資,而對管理和退出力量投入不足。那么,我們現在發現:融資難、投資難,而管理更難,退出更加難上加難。這種情況下一個機構的力量配置,越往后應該配置越大越重,這才能適應我們“當好農民種好地”的基本要求。

         

        第三個觀點我想跟大家說的是,“交好公糧搞好冬藏”。我們所有的資金拿來的錢,是LP的,LP是我們的東家。我們絕不多分LP一分錢,多占LP一分地,絕不挪用LP一分錢。這應該是我們的基本的職業操守。

         

        交好公糧,接下來我又講一句“搞好冬藏”。剛才朱閃總對PE做了形勢分析,我比較認同。PE行業隨著經濟的下行和轉型這個過程當中,隨著海量資本、海量機構的涌入,PE行業已經進入了紅海,在這個行業里邊,我們必須意識到它的艱難性、風險性、競爭的殘酷性和收益的逐漸攤薄,收益不像我們預期那么高了。這種情況下,我們如何在這個紅海里邊游的快點,游的久點,游的好點?這是一件不容易的事情。

         

        講到這兒,我想起馬克思曾經說過的一句話,他說“在科學的入口處,就像在地獄的入口處一樣,在這里必須拋棄一些猶豫,任何軟弱和氣餒都必須拋掉!只有像老虎一樣不斷攀登的人才能達到頂點”。中科招商在這個紅海,更是汪洋大海的海洋里,與大家一道,以苦為樂,一起往前游,一起為投資人、為項目方,為國家和社會出我們應出的力,做我們應做的貢獻。謝謝大家!

        關鍵詞:中科招商   股權投資 
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